近期有媒体报道称，移动游戏只用了三年的时间，用户数量就已超过3亿，这预示着一个全新的600亿市场正在孕育中，中青宝等移动网游概念股将迎来难得的发展机遇。借此，4月8日到5月9日短短一个月，中青宝飙涨了54.04%。
      不过，观察中青宝上市以来的业绩，却实在差强人意。
      中青宝4月25日发布的一季报显示，今年首季实现营收4342.76万元，净利384.77万元，同比增长111.27%。
　  业内人士告诉记者，随着游戏用户成本的上涨和大型游戏厂商竞争的加剧，小游戏厂商要想获得盈利越来越难。分析人士对记者表示，中青宝面临的难题包括产品定位出现偏差、营销能力不及大厂商、研发成本高企等等，而对于近期大热的手机游戏概念，中青宝还在摸索，并不见得会有比较好的成绩。
       翻倍增长并不一定是好事。在同日发布的首季业绩修正公告中，公司提到，2012 年第一季度归属于上市公司股东的净利润仅为182.12 万元，基数极小。
      中青宝主营收入由三部分构成，MMO游戏(大型多人在线游戏)、网页游戏和手机游戏。
      2012年年报显示，上述三类收入各实现营收1.27亿元、4255.70万元、1373.48万元，占全年营收1.83亿的比例分别为68.96%、23.16%和7.48%。
      业绩惨淡之余，公司的主营业务也陷入各种内忧外患。
      5月14日，一则关于页面游戏的长微博引起了互联网人士的注意。实名认证为“盛久网络CEO陈玉林”的用户在其个人微博上发布长文曝出页游黑幕，称现在的页面游戏“月流水5000万照样赔钱”，一般游戏商和平台商谈联运时要给予对方20%回扣，谈拢之后还要与其打牌输钱，不然“推广资源就惨了”。
      分析人士称，尽管中青宝页游收入占比并不是第一，但或多或少有一定的影响。
      页游市场不理想，那占据主营收入大头的MMO游戏又如何？
      上述分析人士对记者表示，MMO游戏就是市场所说的端游，即客户端网络游戏，这类游戏一般都是游戏商自主运营，这一市场竞争颇为激烈，用户成本高涨、产品定位偏差是中青宝所面临的问题。
      他透露，从2012年初到2012年末，一款端游的单个用户成本从8~9元涨到了15~16元，几乎翻了一倍。而对于“谁有用户，谁就有收入”的端游市场来说，中青宝也不占优势。
      他称，目前，中国的端游用户数量大体上基本稳定下来，难有较大幅度的增长，而原有的用户都有一定的黏性，网易、腾讯等大厂商所拥有的庞大游戏用户很难再挖掘过来。
      此外，前述分析人士还提到，在产品定位把控上，中青宝优势亦不明显。中青宝初期以红色网游进入市场，享受政府的优惠税率，而现在红色网游并没有那么受欢迎，“产品线定位存在偏差”。
      这和机构的看法不谋而合。兴业证券在其研报中警示了中青宝的三大风险：红色游戏起家，产品推进不顺；整体运营成本较高；高研发投入，募投项目延期。
     研报提到，公司的“聚宝”计划项目金额从1亿元调低为7000万元，同一项目的多次延期或停滞一方面可能折射出公司研发能力不足，对人才吸引力下降等不利因素，当然也有公司为追求产品质量，多次调整游戏研发周期的可能性，但多次调整也显现出公司对项目预期不足、管理能力的薄弱。
     至于营收占比7.48%的手游，前述分析人士称，不仅是中青宝，即便掌趣科技(300315.SZ)这样的热门企业也没有掌握比较大的优势，都还处于研发摸索阶段，对业绩的贡献都还不明显。